在上周二Anthropic推出其新的人工智能工具后，美股软件股一度大幅下跌。不少投资者对美国软件科技股的担忧加剧，瑞银也在本周下调了对美股科技股的评级。
但与此同时，华尔街另一家投行却给出了截然相反的观点：软件股的下跌并非是一种警示，而是一个机遇。
这是摩根大通在本周二报告中的观点。摩根大通认为，随着投资者在上周纷纷撤离该领域，软件股如今颇具吸引力，上周的抛售反而为受影响的股票提供了可靠的入场点。
该银行的分析师列出了五个理由，说明他们看好软件股短期走势的重要原因。
1. 最糟糕的“AI颠覆”情景看起来不太可能发生
摩根大通表示，这场“软件末日论”是由对人工智能颠覆的担忧所引发的。在上周二Anthropic推出其新的人工智能工具后，市场担忧软件应用可能会被AI取代，投资者情绪因此跌至摩根大通分析师所描述的“极度悲观”的水平。
分析师写道：“在科技领域，这种对颠覆风险的担忧导致市场对优质和投机性增长型软件公司进行了大范围抛售。”
然而，摩根大通认为，投资者们所担忧的AI替代软件应用的场景并不会大范围发生，因为企业软件“已深深融入企业运营的方方面面”，这意味着在接下来的三到六个月里，市场担忧的一些最糟糕的情景不太可能成为现实。
分析师写道：“重要的是，新的证据表明，短期内人工智能更有可能是软件工作流程的补充，而非替代品。”
2. 软件股已跌至更具性价比位置？
摩根大通原本预测，投资者今年更倾向于投资硬件和半导体类股票，但上周的股价走势可能会促使投资者重新转向软件类股票。
摩根大通的分析师表示，该行业的抛售已将股价拉低至去年“解放日”暴跌后的最低点附近，这将让投资者有机会有选择地投资一些更具韧性的公司。
3. 软件股的仓位敞口处于极低水平
摩根大通表示，美股软件行业的净敞口已降至1%。此外，由于散户对该行业态度转差，投资者对软件的空头头寸近期也有所增加。
这种看跌的持仓策略在投资者情绪转变后可能会成为未来上涨的反向指标。
4. 强劲的业绩预期
尽管投资者情绪出现消极变化，但软件行业企业的普遍业绩预期仍十分乐观。
华尔街预计，该行业今年的营收和盈利将分别增长超过16%，同时利润率也将有所提升，这使得该行业的业绩预期在标普500指数成分股中，处于最强行列。
5. 盈利状况依然良好
尽管面临人工智能带来的风险，但软件行业的最新季度财报表现强劲。
截至摩根大通发布报告前夕，标普500指数软件类公司中已发布的业绩数据均超出了华尔街的预期。
分析师们特别提到了微软和ServiceNow公司。这两家公司均实现了盈利强劲增长，但其股价却大幅下跌。
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